SoftBank realiza oferta por acciones de Uber con un 30 % de descuento

Un grupo de inversores encabezado por SoftBank Group ha puesto precio a las acciones de Uber, y el precio es bajo. Ofrece 32,96 dólares por título, lo que valora la empresa por debajo de 50.000 millones de dólares, un 30 % menos que los casi 70.000 millones de su última ronda privada. La noticia la adelantó Bloomberg y la confirmó TechCrunch con una fuente cercana a la operación.

Llega tras meses de conversaciones. Semanas atrás, Uber ya había anunciado que negociaba con un grupo de inversores encabezado por SoftBank, junto al fondo Dragoneer, su posible entrada en el capital. La oferta formal a los accionistas debía abrirse a continuación.

Para SoftBank la pieza tiene sentido estratégico. El grupo japonés ya es accionista de Didi Chuxing en China, de Ola en la India y de Grab en el Sudeste Asiático, y con Uber sumaría presencia en casi todos los grandes mercados de VTC del mundo.

Dos operaciones en una

El acuerdo tiene dos partes que dependen la una de la otra. Por un lado, una inversión directa de unos 1.000 millones de dólares en Uber, hecha al precio de la última valoración, es decir, sin descuento. Por otro, la compra de acciones a los accionistas actuales por valor de casi 9.000 millones, que es lo que el grupo necesita para llegar al 14 % del capital. La primera solo se ejecuta si la segunda sale adelante.

Si a 32,96 dólares no aparecen vendedores suficientes, el consorcio podría subir el precio hasta alcanzar ese 14 %.

Quién puede vender

Podrán acudir a la oferta los empleados que tengan al menos 10.000 acciones consolidadas, además de fondos de capital riesgo, inversores ángel y antiguos trabajadores. Hay una condición poco habitual: los vendedores deben ser «inversores acreditados», un requisito que en Estados Unidos se suele pedir a quien compra, no a quien vende. En la práctica, un empleado que gane menos de 200.000 dólares al año necesitará un patrimonio de un millón, contando sus propias acciones, para poder vender. Dicho de otro modo, para ganar dinero aquí hay que ser rico de antemano.

Casi ningún accionista de Uber podía vender hasta ahora. Para quienes cumplan las condiciones, la operación abre por fin la puerta a convertir en efectivo un patrimonio que solo existía sobre el papel. El dinero fresco, por su parte, servirá a la compañía para seguir creciendo mientras prepara su salida a bolsa, prevista para 2019.

Un año difícil

El acuerdo llega al final de un año malo para Uber. La empresa ha acumulado frentes judiciales, entre ellos el litigio con Waymo, la filial de coche autónomo de Alphabet, y protestas públicas por su cultura interna. Travis Kalanick, cofundador y consejero delegado, tuvo que dimitir en junio por la presión de los inversores.

La operación también ordena el consejo de administración. Si se cierra, Benchmark Capital, inversor y consejero, retirará su demanda contra Kalanick. El pleito gira en torno al derecho del fundador a nombrar tres puestos del consejo, incluido el suyo; Kalanick los usó hace poco para incorporar a Ursula Burns y John Thain. Con el acuerdo de SoftBank en vigor, si alguno de los dos deja su asiento, Kalanick necesitará el voto del consejo para designar a su sustituto.

La operación se cerró finalmente en enero de 2018. SoftBank se quedó con cerca del 15 % de Uber y pasó a ser su mayor accionista.